Российский рынок корпоративных облигаций в 2026 году демонстрирует заметный рост числа дефолтов. По данным Банка России, за первые три квартала удельный вес неисполненных обязательств достиг 0,08% от объёма рынка — почти вдвое больше, чем за аналогичный период 2025 года (0,045%).
В сентябре обязательства не смогли исполнить 32 эмитента против 27 в августе. Объём дефолтов по облигациям и цифровым финансовым активам составил 6,5 млрд рублей (6,3 млрд по облигациям и 0,2 млрд по ЦФА) против 4,5 млрд рублей месяцем ранее.
Эксперты прогнозируют, что по итогам года число компаний, допустивших дефолт, может превысить 50. Это станет рекордным показателем за последние 17 лет и превзойдёт уровни кризисных 2014–2015 годов. С начала 2026 года объём накопленной просроченной задолженности уже достиг 41 млрд рублей, тогда как за весь прошлый год он составил 34 млрд. Впервые в технический дефолт ушли 20 компаний, из которых 17 так и не смогли рассчитаться по обязательствам.
Большинство проблемных ситуаций (96%) приходится именно на корпоративные облигации. Основной вклад в статистику вносят крупные дефолты по погашению отдельных эмитентов, которые ранее уже допускали просрочки по другим выпускам. Значительная доля (около 38%) связана с техническими дефолтами застройщиков. Четверть сентябрьского объёма невыплат обеспечил крупный ритейлер из сегмента специализированной розничной торговли, объявивший фактический дефолт по всем своим выпускам.
Банк России подчёркивает, что текущий уровень дефолтности пока не несёт системных рисков для облигационного рынка. Однако рост числа неплатежей отражает сложности с рефинансированием на фоне высоких процентных ставок. Компании, привлекавшие долг в период более мягкой денежно-кредитной политики, сталкиваются с кассовыми разрывами, задержками платежей от контрагентов и нехваткой оборотных средств.
Для инвесторов и кредиторов это означает повышение внимания к качеству эмитентов. Большая часть дефолтов приходится на бумаги с рейтингом BB и ниже либо вовсе без рейтинга. Розничные инвесторы, на которых ранее приходилась существенная доля вложений в проблемные облигации, оказываются особенно уязвимы. В таких условиях возрастает роль проверки финансового состояния эмитентов, анализа долговой нагрузки и мониторинга технических дефолтов, которые нередко переходят в полноценные неплатежи.
Рост дефолтов на долговом рынке — ещё один индикатор давления на корпоративный сектор. Пока регулятор не видит угрозы стабильности, участникам рынка стоит учитывать повышенные риски при формировании портфелей и работе с проблемной задолженностью.