В последние дни российская экономика демонстрирует тревожные признаки, что вызывает беспокойство у аналитиков. Некоторые из них отмечают, что на фоне роста тарифов ЖКХ риски разгона инфляции остаются высоким, несмотря на то что годовая инфляция в конце июня снизилась до 9,39% с 9,88% в мае. Согласно данным Росстата, с 24 по 30 июня цены повысились на 0,07%, что является незначительным, но заметным приростом по сравнению с предыдущими неделями.
Снижение индекса деловой активности в секторе услуг до 49,2 пункта впервые с начала года указывает на сокращение экономической активности. Это оспаривает устойчивость роста ВВП, который в мае замедлился до 1,2% в годовом выражении по сравнению с 1,9% в апреле. Параллельно уровень безработицы остается низким — 2,2%, что при текущих темпах замедления экономики может указывать на перегретость рынка труда и потенциальное увеличение издержек для бизнеса.
Аналитики подчеркивают необходимость смягчения денежно-кредитной политики, указывая на то, что сочетание замедляющейся инфляции и понижающихся инфляционных ожиданий создает возможности для значительного снижения ключевой процентной ставки. Если данные об инфляции в июле будут подтверждать прогнозы ЦБ, это может привести к решению о снижении ставки на 200-300 базисных пунктов, что в свою очередь может восстановить инвестиционный спрос и поддержать потребление, способствуя более устойчивому восстановлению экономики во второй половине 2025 года.
Таким образом, текущая ситуация в российской экономике требует внимательного анализа и гибкого подхода к денежно-кредитной политике, чтобы смягчить негативные последствия замедления активностей и поддержать реальный сектор в условиях неопределенности.
В свою очередь, глава ЦБ Эльвира Набиуллина прокомментировала опасения относительно возможного кризиса в банковском секторе, отметив, что такие страхи совершенно необоснованны. Она заявила, что российская банковская система хорошо капитализирована, несмотря на неравномерное распределение капитала по банковским учреждениям. По её словам, текущая прибыль банков сопоставима с показателями 2024 года, и основная часть адаптации экономики к внешним условиям уже завершена.
Эти комментарии Набиуллиной подчеркивают, что, несмотря на нарастающую обеспокоенность экспертов и аналитиков относительно состояния экономики и банковского сектора, руководство Центробанка уверено в его стабильности. Глава регулятора уверяет, что высокий запас капитала в банковской системе создаёт условия для работы даже в условиях экономической нестабильности.