Уже в апреле Министерство финансов Российской Федерации выпустит на рынок облигации федерального займа, которые сможет приобрести любой совершеннолетний гражданин России. Редакция портала DOLGI.RU решила спросить у эксперта об особенностях нового инвестиционного инструмента для физических лиц. На вопросы о «народных облигациях» ответил советник председателя правления Риабанка Игорь Дмитриев.
Что собой представляют облигаций федерального займа для физических лиц и о каких особенностях нужно знать перед их покупкой?
ОФЗ (облигации федерального займа) для населения – это ценные бумаги, которые Минфин РФ планирует выпустить в апреле этого года для привлечения средств населения в целях дальнейшего их использования для финансирования бюджетных расходов. Предполагается, что срок обращения таких бумаг составит три года, а их номинал будет 1 000 рублей.
Эти бумаги не будут обращаться на рынке, их нельзя будет перепродать другому лицу, но можно будет передать по наследству. Выплата купонного дохода будет осуществляться каждые полгода. Погасить бумагу досрочно, вернув свои первоначальные затраты на ее покупку, можно будет в любой момент – также в банке, но сделать это без потери дохода можно будет только по истечении одного года.
Кто сможет получить эти облигации федерального займа и как?
Стать держателем ОФЗ может любой гражданин РФ, достигший 18 лет. Продавать облигации будут банки, уже известно, что это будут Сбербанк и ВТБ 24. В дальнейшем, возможно, в качестве агентов по размещению ОФЗ будут подключены и другие российские банки.
Какие преимущества получит держатель облигаций федерального займа?
ОФЗ рассматриваются, прежде всего, как альтернатива банковским вкладам. В этой связи преимуществом будет более высокая доходность по таким облигациям. По заявлению представителей Минфина, в текущих условиях в первый год доходность составит 7,5%, в третий год — 10,5% (средняя ставка за три года составит 8,5%).
С учетом проводимой Центробанком политики по снижению инфляции полагаем, что к концу года ее уровень достигнет 4-5% годовых. Соответственно, будут снижаться и ставки по вкладам в банках. В крупнейших госбанках ставки будут не выше 4,5-5,5%, соответственно, доходность «народных» ОФЗ выглядит вполне привлекательно.
Для чего государству нужно выпускать облигации федерального займа для физических лиц? Какая есть практика по ОФЗ в мире?
Такие инструменты как «народные» ОФЗ достаточно широко применяются за рубежом. Во многих странах существуют фонды коллективных инвестиций, которые отличаются от идеи Минфина по форме, но аналогичны по сути – все это вложения в суверенный долг.
Кроме цели пополнения бюджета, Минфин также декларирует следующие цели: повышение финансовой грамотности населения и стимулирование граждан к средне- и долгосрочным сбережениям. ОФЗ ориентированы, в первую очередь, на непрофессиональных участников рынка ценных бумаг – простых людей, для которых приобретение таких ценных бумаг станет ступенькой на пути к развитию своей инвестиционной грамотности и активности: от банковского вклада к рыночным ценным бумагам.
Какие риски могут быть связаны с приобретением облигаций федерального займа?
В первую очередь это риск того, что государство объявит дефолт по облигациям, как это было, например, в 1998 году по ГКО. Но надо сказать, что дефолт по ГКО стал исключительным решением для финансовой системы РФ. Сегодня платежеспособность российского государства находится на очень высоком уровне.
Стоит ли приобретать облигации федерального займа?
На мой взгляд, в целях диверсификации вложений «народные» ОФЗ являются вполне адекватным инвестиционным инструментом. 15-20% своего портфеля можно было бы направить на покупку таких облигаций федерального займа.
Как долго будет происходить продажа облигаций федерального займа?
Программа выпуска «народных» ОФЗ рассчитана на 3 года, но мы не исключаем, что в случае успешной реализации она будет продлена.
Думаем, что облигации федерального займа не сразу станут конкурировать с вкладами на равных – все-таки вкладчики, в большинстве своем, довольно консервативны. На первом этапе приобретать такие облигации будут, в основном, опытные игроки, а через несколько лет при условии проведения грамотной информационной кампании, ОФЗ могут заинтересоваться и более широкие слои населения.
Беседовал Дмитрий Нечетов
Мнение эксперта может не совпадать с позицией редакции