Долговая нагрузка россиян обновила минимум. Согласно «Обзору финансовой стабильности» Банка России, на 1 января 2026 года коэффициент обслуживания долга (отношение платежей по кредитам к официальным доходам) снизился до 9,1%. Годом ранее показатель составлял 10,7%. Регулятор отмечает, что это наименьшее значение как минимум с начала 2019 года. Основной вклад в позитивную динамику внесло сокращение расходов граждан на обслуживание кредитов наличными.
Ключевая причина охлаждения рынка розничного кредитования — жесткая денежно-кредитная политика, которая привела к продолжительному периоду высоких ставок в экономике. Наряду с этим Банк России последовательно вводил макропруденциальные меры, вынудив банки заметно ужесточить требования к заемщикам. В результате из всех поданных физическими лицами заявок на кредитование банки одобряли не более 17–20%. В первую очередь отказы получали заявки на необеспеченные потребительские кредиты, которые часто подают люди с показателем долговой нагрузки выше 50% (то есть отдающие не менее половины дохода на обслуживание долгов).
Население стало подходить к новым крупным займам весьма сдержанно. На первый план вышла сберегательная модель. В 2025 году ставки по депозитам достигали 21–23%, что сделало накопление выгоднее, чем заимствование под 30–40% годовых. Граждане предпочитали копить, а не брать в долг.
Дополнительным фактором снижения показателя стало и то, что должники стали чаще прибегать к процедуре банкротства. Списание долгов через суд или МФЦ также уменьшает сумму обязательств, учитываемую в расчетах коэффициента обслуживания долга.
Что означает показатель 9,1%
Озвученный ЦБ показатель отражает, какую часть своих официальных доходов (зарплат, пенсий, стипендий) граждане в среднем отдают банкам для погашения ранее взятых кредитов. Уровень в 9,1% считается вполне приемлемым и означает, что в среднем граждане направляют на выплаты по кредитам чуть меньше десятой части своих доходов.
Для сравнения: в развивающихся странах аналогичный показатель составляет 5–10%, в развитых — 10–20%. Однако важно учитывать, что расчет основан на агрегированных данных — отношение суммы всех доходов россиян к их затратам на обслуживание долгов. В связи с этим возникает опасность «эффекта Симпсона», когда данные граждан с очень высокими заработками и небольшой задолженностью могут улучшать общий агрегированный показатель при одновременном ухудшении среднеарифметических значений и медианы.
В 2026 году эксперты ожидают смягчения денежно-кредитной политики. К концу года ключевая ставка может снизиться до 12–12,5%. Однако резкого скачка показателя долговой нагрузки аналитики не прогнозируют. Ограничения по предельной долговой нагрузке будут сохраняться, кроме того, грядут новые ужесточения. Это означает, что даже при снижении ставок банки продолжат осторожно подходить к одобрению заявок, особенно от заемщиков с высокой долговой нагрузкой.