Объем рискованных реструктуризаций корпоративных ссуд в июне 2026 года достиг 4,8 трлн рублей. Это в полтора раза больше официальной просроченной задолженности по бизнес-кредитам.
Финансовые организации всё активнее переоформляют займы компаниям, у которых уже возникли сложности с обслуживанием долга или есть высокий риск просрочки. Формально кредит продолжает числиться обслуживаемым, хотя реальное качество актива ухудшается.
Как скрывают проблемные долги
Официальная просроченная задолженность по корпоративному портфелю составляет 3,5 трлн рублей. Более широкий показатель — проблемные долги — достигает уже 11,5 трлн рублей. В него входят рискованные реструктуризации и другие проблемные кредиты.
Аналитики Центра макроэкономического анализа и прогнозирования (ЦМАКП) отмечают, что реструктуризация — один из способов, которым банки могут маскировать ухудшение качества активов. Ещё один вариант — обмен долгов на доли в компаниях и непрофильные активы.
«Некоторая доля реструктуризаций традиционно представляет собой замаскированные проблемные кредиты», — подтвердил управляющий директор рейтингового агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов. Банки прибегают к таким мерам именно тогда, когда у заёмщика возникают трудности с оплатой.
Если банк признаёт ухудшение качества ссуды, ему приходится создавать дополнительные резервы и выводить деньги из оборота. Реструктуризация позволяет отложить эти потери и сохранить более привлекательную отчётность.
Насколько велик скрытый стресс
Эксперты считают, что реальный уровень проблемных долгов бизнеса может быть заметно выше официальных цифр. По оценкам, он способен достигать 14–16% портфеля, если учитывать перевод части задолженности в непрофильные активы.
В пресс-службе Банка России подтвердили, что качество корпоративных кредитов в последнее время снизилось. При этом такие долги на 50% покрыты резервами и качественными залогами. Оставшиеся риски регулятор оценивает как умеренные и считает, что банки смогут закрыть их за счёт растущей прибыли.
Тем не менее возможности бесконечно маскировать проблемы реструктуризациями сокращаются. Непокрытая часть проблемных ссуд уже составляет значительную долю капитала банковского сектора.
Последствия для рынка
2025–2026 годы стали периодом заметного ухудшения кредитных портфелей. В рознице проблемы сразу отражаются в росте просрочки, а в корпоративном сегменте стресс во многом скрыт за переоформлением договоров.
Рост проблемных активов уже влияет на политику банков. Они ужесточают требования к новым заёмщикам, что приводит к снижению одобрений. Это, в свою очередь, может подталкивать часть бизнеса и граждан к поиску финансирования у нелегальных кредиторов.
Ситуация требует внимательного мониторинга. Пока банковская система сохраняет достаточный запас прочности, однако накопление отложенных проблем может стать макроэкономическим риском, если значительная часть реструктурированных кредитов так и не вернётся к нормальному обслуживанию.