В апреле 2026 года инфляционные ожидания россиян снизились до 12,9% после 13,4% в марте, свидетельствуют данные опроса «инФОМ», проведенного по заказу Банка России. При этом официальная инфляция по данным Росстата замедлилась до 5,9%. Разрыв между тем, что население ожидает, и официальной статистикой остается двукратным — и именно ожидания, а не цифры Росстата, являются для ЦБ ключевым ориентиром при принятии решений по ключевой ставке.
Согласно опросу, проведенному компанией «инФОМ» в период с 31 марта по 10 апреля 2026 года, инфляционные ожидания населения (прогнозируемый рост цен на ближайшие 12 месяцев) составили 12,9%. Это на 0,5 процентного пункта ниже мартовского показателя (13,4%) и соответствует уровню марта 2025 года.
Одновременно снизилась и оценка наблюдаемой инфляции — того, как граждане воспринимают рост цен за прошедший год. Этот показатель уменьшился с 15,6% в марте до 14,6% в апреле. До этого он оставался неизменным четыре месяца подряд — с ноября 2025 года по февраль 2026 года — на уровне 14,5%.
При этом официальная инфляция, по данным Росстата, по итогам марта составила 5,86% в годовом выражении, а по данным на апрель замедлилась до 5,77–5,9%. Таким образом, восприятие и ожидания населения превышают официальную статистику примерно в 2,2–2,5 раза.
Почему ожидания важнее цифр Росстата
Инфляционные ожидания — это один из ключевых факторов, на которые Банк России опирается при принятии решений по ключевой ставке. Этот индикатор формируется обществом — бизнесом, гражданами, финансовым рынком. В него закладывается субъективное восприятие ценовой динамики, а не объективные данные ведомственной статистики.
Официальные цифры от Росстата базируются на выборке товаров и услуг, агрегированных по определенной методологии. Инфляционные ожидания же ориентированы на то, что граждане видят ежедневно: тарифы ЖКХ, стоимость лекарств, продуктов питания и наиболее востребованных услуг. Де-факто они отражают реальную картину «с земли», какой бы она ни была — завышенной или заниженной по сравнению со сводными данными.
Регулятор не может игнорировать этот разрыв, поскольку инфляционные ожидания обладают свойством самосбывающегося пророчества. Если люди ожидают роста цен, они начинают закупать товары впрок, требовать повышения зарплат, закладывать более высокую инфляцию в свои финансовые планы. Эти действия сами по себе разгоняют цены, и ожидания превращаются в реальную инфляцию.
Опрос выявил значительную разницу в восприятии инфляции между разными группами населения. У респондентов, имеющих сбережения, инфляционные ожидания в апреле снизились более заметно — с 12,3% до 11,4%. Среди граждан без накоплений показатель изменился незначительно — с 14,4% до 14,3%.
Аналогичная картина и с наблюдаемой инфляцией. Те, у кого есть сбережения, оценили рост цен за последний год в 13,4% (снижение с 14,8% в марте), а респонденты без накоплений — в 15,8% (снижение с 16,3%). Это подтверждает: наличие финансовой «подушки» снижает тревожность и делает оценку цен более сдержанной. Те, кто живет «от зарплаты до зарплаты», острее воспринимают каждое подорожание и более пессимистичны в прогнозах.