Российский рынок микрофинансирования столкнулся с серьёзным ухудшением качества портфелей. По данным Банка России, доля займов с просрочкой более 90 дней в первом квартале 2026 года выросла до 33,8%, достигнув максимума с конца 2023 года. Год назад этот показатель составлял 27,5%, а в денежном выражении проблемные долги увеличились с 189 млрд до 269 млрд рублей.
Просрочка растёт и на более коротких сроках: доля займов с задержкой от 1 до 90 дней достигла 10,5% портфеля против 10% кварталом ранее. Это тревожный сигнал: регулятор предупреждает, что часть «молодой» просрочки рискует перейти в категорию длительных проблемных долгов.
Основной прирост проблемной задолженности, по оценке ЦБ, обеспечили займы с полной стоимостью кредита выше 250% годовых. Причём проблемы возникали прежде всего у клиентов, чья задолженность перед МФО увеличивалась в течение предыдущих 12 месяцев. Эти заёмщики использовали микрозаймы не как разовый источник для срочных покупок, а как постоянный инструмент финансирования, оформляя новые договоры для погашения старых.
Качество новых выдач также ухудшается. Если по займам 2023–2024 годов доля договоров, перешедших рубеж 90 дней просрочки до конца следующего квартала, держалась на уровне 3–4% от квартальных выдач, то по итогам 2025 года этот показатель вырос до 7%. В динамике «молодой» просрочки 1–90 дней также видна негативная тенденция: показатель увеличился до 21–24% во втором полугодии 2025 года против 18% в 2023–2024 годах.
Участники рынка связывают рост просрочки с несколькими факторами. С одной стороны, МФО в 2025 году активно наращивали выдачи рискованным заёмщикам, и теперь этот портфель начал генерировать просрочку. С другой — расширилась социально-экономическая база клиентов МФО за счёт тех, кому банки стали отказывать в кредитах: сегодня отказы приходят на 75% заявок в банковском секторе.
На фоне ухудшения качества портфеля микрофинансовые организации начали ужесточать внутреннюю риск-политику: уровень одобрения заявок снизился на 5 процентных пунктов как в потребительском, так и в бизнес-сегменте. Однако полностью остановить рост просрочки пока не удаётся.
Снизились и объёмы продажи проблемных долгов коллекторам: за первый квартал они сократились на 11% по сравнению с предыдущим кварталом — до 28 млрд рублей. Это означает, что просрочка дольше остаётся внутри портфелей МФО, ухудшая их финансовые показатели. Одновременно вырос дисконт при продаже долгов: с 67% до 78%, что косвенно указывает на ухудшение качества выставляемых на торги портфелей.
Несмотря на это, коллекторы активно скупают просрочку: за первые пять месяцев 2026 года объём выкупленных долгов МФО достиг 48,2 млрд рублей — на 23% больше, чем годом ранее. Покупатели опасаются, что предложение на рынке сократится из-за трансформации микрофинансового сектора и ужесточения регулирования.
Эксперты допускают, что негативная динамика по просрочке сохранится в течение 2026 года, прежде всего по займам, выданным наиболее рискованным клиентам в конце 2025-го и начале 2026 года. Часть участников рынка ожидает стабилизации через два-три квартала по мере перестройки портфелей в сторону более надёжных клиентов.
Дополнительное давление окажут новые регуляторные ограничения, вступающие в силу с октября 2026 года. С 1 октября МФО не смогут выдать клиенту новый заём с полной стоимостью от 200% годовых, если у него уже есть два таких непогашенных займа. С 1 апреля 2027 года начнёт действовать правило «один заём в руки» для продуктов с полной стоимостью от 100% годовых.
По мнению аналитиков, в этих условиях рынок продолжит консолидироваться. Слабым МФО придётся сокращать рискованные выдачи, тогда как крупные технологичные игроки с сильным скорингом смогут оттянуть на себя часть спроса. Регулятор продолжает отслеживать ситуацию и рекомендует организациям ужесточать подходы к оценке платёжеспособности заёмщиков.